在2026年3月27日，由扑克财经旗下扑克风控官主办、中瑞紫金大宗贸易产业园战略合作的「扑克财经TGW大宗商品可信贸易创新论坛」上，66云链科技（宁波）有限公司副总经理尹晓东以“让货物变成信用”为主题，展开了深入浅出的演讲。他从行业现状出发，剖析了大宗商品贸易的核心痛点，并结合“物的信用”理念，系统阐述了如何通过数字化手段构建可信的供应链金融基础设施，为行业在存量竞争时代的高质量发展提供了创新路径。
本文根据尹晓东在扑克财经TGW大宗商品可信贸易创新论坛的演讲整理，希望能为行业同仁带来深入的思考。
正文
大家下午好。
我在大宗商品行业做了二十多年，做过贸易，也管过物流、风控和供应链。这些年，大宗商品领域的风险事件几乎从未停止，行业也一直在寻找一个问题的答案：怎样才能把交易做实、把风险控住、把信用建起来？
当下，中国大宗商品交易正处在一个关键转折期。过去依赖增量扩张的时代已经结束，内需承压、出口受限，很多贸易主体都面临增长乏力的现实。增量不足，就只能卷存量；而卷存量的结果，往往是急功近利、风险累积，许多原来被掩盖的问题开始集中暴露。
可以说，当前行业正在经历一轮深度洗牌。未来能够留下来的，不会是依赖模糊空间生存的企业，而是那些真正把交易做实、把信用做出来的企业。
那信用怎么建？我今天想讲一个核心观点：把货物变成信用。
为什么要提出“物的信用”？
“物的信用”落地难在哪里 ？
我理解，“物的信用”至少包括四个方面：物的确定性、价格的合理性、权的清晰性、过程的可控性。所谓物的确定性，就是货到底在不在、在哪里、能不能被持续看住；价格合理性，是融资和风控有没有可靠的估值依据；权的清晰性，是这批货究竟归谁、谁有提货权、谁有处置权；过程的可控性，则是前三者的基础，因为一旦过程失控，货可能失真、权可能混乱，价格管理也无从谈起。
对银行来说，“权的清晰性”一直是个难点。为什么今天大家越来越强调“脱核”供应链金融？本质上，就是传统模式过于依赖核心企业确权，但核心企业往往并不愿意深度确权。因为一旦确认过深，就可能被卷入融资风险，原本它只是卖货的一方，但如果客户违约、货值下跌、银行追责，核心企业就可能从交易参与方，变成风险承担方，从而失去对供应链关系的主动掌控。这也恰恰是“物的信用”长期缺失导致的。
也正因为如此，如果供应链金融还想继续走下去，就必须找到一种不依赖核心企业强担保，也能支撑信用成立的机制，而这个机制，正是“物的信用”。
但“物的信用”真正落地并不容易，难点主要有三个：
第一，监管难。传统货物监管出过很多问题，货看不住、甚至灭失；一旦货没了，就是最直接的风险。
第二，确权难。货物在流转过程中涉及前置货权、在库权益等多重关系，链条长、参与方多，界定复杂。
第三，处置难。一旦出险，银行不仅要判断货还在不在，还要面对怎么提货、怎么处置、如何快速变现的问题。
从概念到落地
“物的信用”要靠三种能力撑起来
那怎么办？我觉得，至少要从三个方面建立能力。
第一，是货物的全流程数字化监管。66云链主要服务液体大宗化工品场景，这类货物处于槽罐、管道、储罐、化工装置等相对标准化环境中，天然适合做数字化监管。通过液位、温度、压力等存储物联网数据和铁路轨道、车船卫星定位数据等多源数据，可以实时感知货物状态，对货物实现全供应链监管；再结合区块链存证，把关键数据固化成可追溯、不可篡改的证据链，让货物从“看不清、说不清”，变成“看得见、验得了、追得回”。
第二，是货物确权与合规基础设施。在货物前置权益确认方面，不能只看合同、发票、物流单据等书面材料，还要结合车/船物流轨迹、库区WMS和物联网数据来交叉验证，确认交易是否真实、货物是否实际交付。
在合规基础设施建设方面，关键包括法定登记、仓单标准化等。以数字仓单融资为例，银行通常会把质押信息登记到中登网，以降低“一货多押”风险；在实际业务中，我们也会做登记信息核查。比如通过AI Agent查询中登网，核实相关货物是否已被登记质押或重复质押；在项目开展前，也会重点查看目标仓库是否已有存量登记。如果发现同一仓库、同一货物可能存在其他监管或质押安排，就会进一步核实，避免权益关系变复杂化。
与此同时，随着《民法典》及相关规范不断完善，仓单作为提货权凭证的法律属性也越来越清晰。2025年，中仓协发布液体石化大宗商品仓单相关规范，66云链也是主要起草单位之一。仓单体系的标准化，本质上是在为“物的信用”建立更清晰的法律和制度基础。
第三，是货值管理和风险控制。这对银行尤其重要。银行最关心的不是贸易赚不赚钱，而是押品值不值钱、风险能否及时预警、出问题后能否快速处置。对贸易企业来说，货值管理未必是第一痛点；但对金融机构而言，它是融资能否成立的关键一环。一般会通过设置质押率、保证金管理、价格盯市预警、准入协助处置方来实现风险管控。
六六云链科技（宁波）有限公司副总经理 尹晓东
66云链的探索：
如何把“货”变成信用？
66云链前身是起源于2017年的中化能源互联网+小组，2021年完成混改后，专注于能源化工数字供应链和货物监管服务。自2023年开始规模化开展监管业务以来，累计监管规模已超过300亿元；今年3月，平台日均监管货物约100万吨、货值约45亿元，合作对象包括十几家银行和十几家供应链企业，覆盖从上游工厂、运输、第三方仓库到下游工厂的全流程控货。
66云链的理论支撑，来自自身参与的国家“十四五”重点课题——产业数字资产金融创新的穿透式监管关键技术及应用示范。围绕这一方向，66云链把工厂从原料采购、入库、生产、产成品形成到销售的全链路纳入数字化监控，通过“钱—货—钱”的交叉验证，评估企业真实经营情况和还款能力；同时结合车、船、仓、铁路、管网等物流数据，做货物来源追溯和贸易真实性验证。
66云链的优势就是通过产业数字化积累的数据优势，我们拥有全球的货运船舶数据、全国所有的货运车辆数据、铁路运行数据，对接了4000多万立方米全国第三方储罐码头和几十家炼厂化工厂的货物运行数据，目前已经服务上千家能源化工行业客户和60多个化工园区，积累了丰富的行业供应链运行数据，形成了领先的行业供应链运行数字化模型。
在此基础上，66云链打造了监管服务AI——“小六子”。在实际项目中，真正7×24小时在岗的，已经不只是人，而是AI。“小六子”会持续分析采集数据是否真实、是否异常，结合液位、压力、温度、流量、账存、作业工况等多维数据做交叉验证；一旦发现逻辑不闭合，就会秒级预警，并自动联动线下监管员及时处置。金融机构、国有供应链公司及其他相关方，都可以通过“小六子”实时掌握货量、货值、库存和物流动态，出现异常情况“小六子”会主动实时预警，真正实现对货物全流程的动态监控。
更重要的是，这套体系不是靠人工拍脑袋，而是靠连续数据、规则模型和证据链闭环运转。到目前为止，我们接入了4000多个传感点位、2000多台储罐，积累了长期连续运行数据。基于这些数据，我们可以逐步识别不同品种、不同工况下的正常规律和异常偏差，把过去靠经验判断的事情，变成靠模型识别。在近几年的服务中，我们积累了丰富的经验，“小六子”也多次处理了突发异常事件，经受了市场的极端考验，维护了货物安全。
“物的信用”当下最直接赋能两类主体：
一类是国有供应链企业。通过落实“物的信用”，国有供应链公司可以更有底气进入民营三方库和民营工厂，缩短供应链环节，减少仓储、短驳运输等不必要成本，提升效率与竞争力。另一类是金融机构。如果银行不再完全依赖核心企业信用，而是更多基于真实可控的货物、清晰可证的权属和可穿透的过程数据来判断风险，那么“脱核”供应链金融才真正有可能跑通。
所以，我想表达的核心只有一句话：未来大宗商品供应链和供应链金融能不能走得更远，关键不在于还能不能继续依赖“核”或主体信用，而在于能不能真正把“货”变成信用。
【特别声明】本文根据六六云链科技（宁波）有限公司副总经理尹晓东在「2026 扑克财经TGW大宗商品可信贸易创新论坛」上的发言整理而成，若有侵权请联系删除。文章的观点和立场并不代表本公众号的观点和立场。此文版权归原作者所有，其他第三方若要转载此文章请事先联系沟通，未经授权的转载都视为侵权。
