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2021-04-26 06:11:06 zhaisen
冰封9年后，重回大众视野的仓单质押融资的破局点在哪里？对于数字仓单新风口，学界、银行界是如何看的呢？在业务落地方面，国内又有哪些前瞻探索呢？
番外篇
3月24日，国家发改委等13部门印发《关于加快推动制造服务业高质量发展的意见》(下称《意见》)，在“拓宽融资渠道”方面，《意见》与226号文“规范发展供应链存货、仓单和订单融资，增强对供应链金融的风险保障支持”、2021年政府工作报告“创新供应链金融服务模式”的精神一脉相承，强调了“要创新发展供应链金融，开发适合制造服务业特点的金融产品”等举措。
在大宗商品领域，发展仓单质押等供应链金融，已成为帮助中小微企业解决融资问题的重要抓手。
在本文，笔者将为您介绍仓单质押融资在国内的理论和实践创新。
01大宗商品仓单融资风险频发背后映射出哪些行业痼疾？
前几年，某港口的大宗商品仓单融资欺诈案件给中国存货融资带来了极其恶劣的影响，几近导致大宗商品行业现货仓单的信用崩塌。中国人民大学商学院副院长、国内供应链金融权威专家宋华教授在分析其背后的原因时表示，仓单质押这一金融产品在法制不甚健全、道德风险较高的环境下，容易产生诸多的问题：
首先，货难控。一般质押的存货都是由第三方代为管理，但目前大多数的第三方仓储管理粗放，主要依赖人力操作，这时仓管员的责任心，甚至道德风险的程度都会影响质押存货的安全，加之货主或者金融机构无法实时查看和监管货物的状态，就特别容易发生虚开仓单等现象；
其次，钱难融。有时货权不清，货物和仓单一致性难以验证，影响仓单的转让和交易；物流和资金流不同步，存在风险；
第三，价难估。货品价格波动大，价格风险高；非标货品流通性差，处置困难。
上述三大问题都是制约仓单融资的重要因素。
02依托数字平台构建数字信任是破局供应链金融的关键
供应链金融的破局点在哪里？2019年7月，中国银保监会下发的《关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》（银保监办发[2019]155号），精准地抓住了根治供应链金融乱象的“牛鼻子”。
供应链金融的四大原则：一是坚持精准金融服务，重点支持符合国家产业政策方向、主业集中于实体经济、技术先进有市场竞争力的产业链链条企业；二是坚持交易背景真实；三是坚持交易信息可得，确保直接获取第一手的原始交易信息和数据；四是坚持全面管控风险，既要关注核心企业的风险变化，也要监测上下游链条企业的风险。——中国银保监会《关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》（银保监办发[2019]155号）
近两年来，基于银保监办发[2019]155号文的指导精神，“依托数字平台构建数字信任”，成为学界、银行业比较认可的供应链金融发展新路径。
只有建立强大的、真正的数字平台，供应链金融才能落地，否则政策就无用武之地。传统的供应链金融都是基于人际信任，也就是主体信任，但这个行不通。目前内外交困之下，要想让资金惠及到企业，只能靠数字信任。而数字信任的核心有四点：
一、实时性，即供应链运营和金融活动中的信息能够低延迟为关联方获取；
二、透明性，供应链运营及其金融活动中发生的数据和信息能够为相关利益方获取和知晓，并且一定可视可见；
三、关联性，即供应链运营各环节、各维度的数据信息能够相互印证、相互映射；
四、可追溯性，即供应链运营和金融活动的全生命周期能够监测、管理和追踪。
显然，这四大特性对于控制供应链金融风险非常重要。可是做到这四个方面很难，因为这四个方面的建立必须依靠数字平台。把这四个方面都做到，我们的数字信任才能建立。
——宋华教授在“CSCFIS 中国供应链金融创新高峰论坛”上做的主题发言。
银行信贷从关系型信贷走向交易型信贷，银行信用从“人际信任”走向“数字信任”，推动了银行信贷沿供应链向上下游延伸，为解决链上广大中小微企业融资难（贵）提供了可行方案，为保障供应链和产业链的稳定提供重要支撑。
这个过程中，要充分运用5G、物联网、区块链等先进技术，实现对产业设计、制造、存储、运输、销售等各环节海量数据的及时采集、及时分析，并通过上链实现全流程追踪，确保数据真实可溯源。企业数字化过程除了将线下实体转变为线上外，可能还需要采购软件平台、布放物理设备实现数据采集，对企业经营会造成一定的成本负担。——华夏银行党委常委、副行长关文杰《产业数字金融的数字化与生态化》
融资贵的问题是源于风险的不确定性。贷款利率的多少是由风险议价决定的。只有基于数字信用的基础，才会做到低风险，才能降低中小微企业的贷款成本。——《货币银行学》基本原理
03基于数字平台的仓单质押供应链金融，业内有哪些创新探索？
近年来，在仓单质押领域实现实质性业务突破的相关实践，基本上都符合学界、银行业对供应链金融发展现状与趋势的判断。本文总结了中化能源科技·66云链“区块链数字仓单系统”的相关实践，供大家了解。
目前，中化能源科技·66云链已与中国建设银行、温州银行等金融机构落地业务、建立合作，为客户提供了多单数字仓单质押融资服务，为解决石化中小企业融资难、融资贵问题做出了切实贡献。未来，66云链还将进一步和业内上下游的合作伙伴，在数字仓单的层面建立产业公信机制，为金融机构考察和实施产业数字金融手段提供通道与条件。
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